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第五卷 香港 第十三章 渣打银行（第2页）

你穿这身打扮比那套职业装可漂亮多了。”

“谢谢老板夸奖。”

刘小青点点头。

“我说地是实话，等我把手头的工作忙完，明天就陪你到处转转。”

秦少游边说。

边从保险柜里面拿了厚厚的一叠资料出来。

刘小青扫了一眼秦少游手中厚厚地文件，主动的说道：“老板，有什么要帮忙的？”

秦少游摇摇头道：“你旅途劳顿还是先去休息吧。”

“没事，我在飞机上已经睡过一会。”

刘小青在秦少游的身边坐下，“这么厚的资料，你什么时候才能看的完？两个人一起速度快点，看完了你才有时候陪我啊，我这也是为了我自己着想，一个人玩太无聊了。”

“好吧。”

秦少游也知道刘小青说的是实情。

也就答应了。

刘小青接过秦少游分出来的资料，问道：“老板，我需要注意整理什么？”

“你把资料里面关于香港汇丰银行，渣打银行的资料给整理出来，我回头要用。”

秦少游已经低头看着索罗斯给地收益报告，听刘小青问起，头也没抬的回答道。

刘小青看了一眼正专注工作的秦少游，也没多说什么。

马上进入工作状态。

秦少游仔细的翻看了一下索罗斯提供的收益报告，满意的点点头。

合上报告，秦少游又把自己招募的经济研究员，从华尔街发过来的香港分析报告拿出来研究，这对秦少游是否出手沽空港元有很重要地依据。

分析报告中仔细的列出了香港多项重要的经济和市场指标变动，秦少游特别重视资料中提到的访港旅客量及投资者透支率这两个指标。

在秦少游看来，访港旅客对香港经济影响巨大。

据分析报告统计，旅游业占据香港服务出40%以上，访港游客直接关系到

外汇收入。

由于香港采用的是联系汇率制度，所以港货币发行的基础。

对稳定联汇制有重要的支持作用，而访港旅客的消费直接决定着外汇收入。

另外，来港旅客消费对香港gdp有6%的贡献；但如果考虑其对经济非直接地乘数效应，据秦少游估算，其对gdp值的贡献不低于12.5%。

访港旅客还是经济的领先指标，通过访港旅客量，秦少游就可基本推断出另一重要经济活动指标——零售消费的趋势，这也非常的重要。

另一重要指标是投资者透支率（投资者透支额投资者投资总额）。

由于分析报告没有这方面的正式统计数据，秦少游也只能对整个市场情况作出估算。

按照秦少游的估算：1997年上半年香港股市高峰期时投者透支率很高，蓝筹股的融资比例大约是70%至80%，红筹国企股甚至三四线股的比例亦达到50%至60%:|者提供股票融资服务，因为边际利润率十分高，对客户的借贷利率往往是最优惠利率加三个百分点，由于其借贷成本是同业拆放利率，利差可高达58个百分点。

秦少游合上资料进入沉思，按照分析报告的统计，香港的透支率已经到达了超乎寻常的地步，过高的透支率会加速股市调整。

当利率上升时，股价会趋跌，证券公司将要求客户追加保证金，从而迫使大量客户斩仓，加剧跌势。